日益升溫的藝術(shù)品市場(chǎng)正在吸引越來(lái)越多的嗅覺(jué)敏感的金融客們的大手筆投資。今年上半年，藝術(shù)品信托的規(guī)模就達(dá)到24.7億元，與去年全年此類產(chǎn)品規(guī)模5.58億相比，增長(zhǎng)4倍。同時(shí)，一大批從事藝術(shù)品投資的私募基金也正在崛起，且增長(zhǎng)幅度驚人。據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，公開(kāi)發(fā)行的藝術(shù)基金規(guī)模很可能在今年內(nèi)增長(zhǎng)20億元左右，而到明年則可能達(dá)到50億至70億元的規(guī)模。

    藝術(shù)品信托增長(zhǎng)4倍

    今年以來(lái)，由于股市和樓市市道都不好，不少投資者把目光投向最近被炒得火熱的藝術(shù)品投資上，原本在國(guó)內(nèi)稀少的藝術(shù)品信托也如雨后春筍般地出現(xiàn)。
據(jù)恒天財(cái)富統(tǒng)計(jì)，自2009年6月份國(guó)投信托推出“盛世寶藏1號(hào)保利藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”以來(lái)，國(guó)投信托、中信信托及北京國(guó)際信托分別發(fā)行飛龍系列等藝術(shù)品信托產(chǎn)品已經(jīng)將近20款。其他信托例如中融也專門(mén)成立藝術(shù)品金融部，著手投資藝術(shù)品市場(chǎng)。今年以來(lái)，越來(lái)越多的信托公司開(kāi)始涉足藝術(shù)品投資領(lǐng)域，中誠(chéng)信托的天物館1號(hào)中國(guó)瓷器投資集合資金信托計(jì)劃、中融信托的融美1號(hào)藝術(shù)品集合資金信托計(jì)劃、北京信托的懋源富雅1號(hào)藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃和寶騰一號(hào)藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃、上海信托的香花石系列中國(guó)新繪畫(huà)藝術(shù)品投資信托計(jì)劃紛紛問(wèn)世。其中國(guó)投信托正在籌備發(fā)行兩期規(guī)模較大的藝術(shù)品信托，募集總額可能達(dá)到10億元。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，藝術(shù)品信托的規(guī)模就已經(jīng)達(dá)到25億元，而去年全年發(fā)行的藝術(shù)品信托規(guī)模才5.58億元，半年時(shí)間就已經(jīng)達(dá)到了去年4倍的發(fā)行規(guī)模，增長(zhǎng)速度可謂十分驚人。

    與此同時(shí)，藝術(shù)品信托的高收益率也讓越來(lái)越多的投資者為之動(dòng)心。預(yù)期收益率10%、資金門(mén)檻100萬(wàn)、投資期限12個(gè)月，這是4月新成立的“中融信托之邦文傳家寶集合資金信托計(jì)劃”宣揚(yáng)的信息；而去年1月18日成立的規(guī)模為5000萬(wàn)元的“中信鈺道翡翠投資基金集合資金信托計(jì)劃”在今年1月21日提前終止，也實(shí)現(xiàn)了10%的年收益率。相較于去年信托產(chǎn)品7.76%的平均預(yù)期收益率，藝術(shù)品信托的高收益顯然十分誘人。

    藝術(shù)品私募基金崛起

    除了信托公司，諸多私募基金也已經(jīng)進(jìn)入這一領(lǐng)域。2007年6月，第一只真正意義上的藝術(shù)品基金——中國(guó)民生銀行的“非凡資產(chǎn)管理——藝術(shù)品投資計(jì)劃1號(hào)”推出，這款產(chǎn)品到期年化收益為12.75%。高收益率讓基金在藝術(shù)品領(lǐng)域的試水獲得了初步認(rèn)可。

    2010年以來(lái)，國(guó)內(nèi)一些金融機(jī)構(gòu)、私人銀行、基金管理公司紛紛推出藝術(shù)品基金，如摩帝富、泰瑞、德美藝嘉、中藝達(dá)晨、深圳杏石等藝術(shù)基金陸續(xù)推出市場(chǎng)，并在2011年不斷擴(kuò)張。北京同鑫匯基金管理公司近期將發(fā)行“復(fù)文藝術(shù)品基金1號(hào)”，募集規(guī)模為1億元，認(rèn)購(gòu)門(mén)檻為200萬(wàn)元，預(yù)期收益率為20%。而早些時(shí)候，北京德美藝嘉投資管理有限公司發(fā)行了德美世博藝術(shù)基金，募集規(guī)模為5000萬(wàn)元。

    據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在2011年已經(jīng)上市或者即將推出的藝術(shù)品基金，包括中藝達(dá)晨、德美藝嘉、邦文投資等已有十多家藝術(shù)品投資基金。其中多數(shù)為去年成立，以私募居多。據(jù)悉，目前市場(chǎng)上正在運(yùn)作的藝術(shù)品私募基金規(guī)模大約在7億元，新近成立的藝術(shù)品基金總規(guī)模近10個(gè)億，這其中還不包括小規(guī)模私人運(yùn)作的基金；這類基金產(chǎn)品增值速度一般為13~14%，年化收益率最高可達(dá)31%。據(jù)了解，這些藝術(shù)基金的投資對(duì)象，基本以近現(xiàn)代書(shū)畫(huà)與中國(guó)當(dāng)代藝術(shù)包括油畫(huà)、雕塑等為主要目標(biāo)，藝術(shù)品基金投資標(biāo)的80%以上來(lái)自拍賣會(huì)，剩下的作品則從畫(huà)廊和收藏家手中購(gòu)得。

    盡管目前整個(gè)藝術(shù)基金的數(shù)量不太大，增長(zhǎng)幅度卻十分驚人。業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，公開(kāi)發(fā)行的藝術(shù)基金規(guī)模很可能在今年內(nèi)增長(zhǎng)20億元人民幣左右；而到明年，則可能達(dá)到50億至70億元人民幣的規(guī)模。

    短線操作加大投資風(fēng)險(xiǎn)

    然而，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，藝術(shù)品基金目前也尚處在摸著石頭過(guò)河的階段。首先，有業(yè)內(nèi)人士就曾質(zhì)疑，該類基金的投資過(guò)程并不透明。為了保證投資收益，有的藝術(shù)品基金出現(xiàn)這樣的情況：買斷某位藝術(shù)家的作品，然后采取各種營(yíng)銷方式為其推廣包裝以拼命提升其名氣，借此抬高其作品的市場(chǎng)價(jià)格。

    其次，藝術(shù)基金最難的地方仍在于變現(xiàn)方式，而目前藝術(shù)品基金的退出渠道也圍繞著拍賣和私人、機(jī)構(gòu)收藏這幾者之間展開(kāi)。這就意味著藝術(shù)品基金的投資決策委員需要很高的專業(yè)水平。然而目前國(guó)內(nèi)并沒(méi)有一個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)能夠?qū)σ患囆g(shù)品的價(jià)值給出確切的答案，這也是藝術(shù)品基金在中國(guó)發(fā)展的最大障礙。

    最后，海外藝術(shù)品基金封閉期一般是8~10年，但目前中國(guó)藝術(shù)品基金通常只有3~5年的封閉期，“春買秋賣”成了最常見(jiàn)的操作方式，短線操作也加大了投資風(fēng)險(xiǎn)。

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