中國(guó)為機(jī)床消費(fèi)及生產(chǎn)大國(guó)。2002 年我國(guó)機(jī)床消費(fèi)上升到第一位，并且連續(xù)保持至今；機(jī)床消費(fèi)額也從2000 年的37.9 億美元上升到2010 年的272.8 億美元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為21.8%。2009 年開始我國(guó)機(jī)床產(chǎn)量也已連續(xù)兩年保持全球第一。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010 年全球主要28 個(gè)機(jī)床生產(chǎn)國(guó)機(jī)床消費(fèi)總額為598.9 億美元，中國(guó)消費(fèi)占比45.6%；全球28 個(gè)主要機(jī)床生產(chǎn)國(guó)總產(chǎn)值663.3 億美元，中國(guó)產(chǎn)值占比31.5%。

    我國(guó)機(jī)床產(chǎn)業(yè)大而不強(qiáng)

    我國(guó)機(jī)床產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)矛盾突出，中高端數(shù)控機(jī)床及其數(shù)控系統(tǒng)等關(guān)鍵功能件主要依賴進(jìn)口。通過(guò)向美、日、德、瑞士等發(fā)達(dá)國(guó)家引進(jìn)技術(shù)及合辦企業(yè)并自主研發(fā)，在我國(guó)制造業(yè)快速發(fā)展背景下，我國(guó)機(jī)床業(yè)取得了快速發(fā)展，數(shù)控機(jī)床所占比重也不斷提升，金屬切削機(jī)床產(chǎn)量及產(chǎn)值數(shù)控化率從2000 年8%、22%的水平提升到了2010 年的29.6%、52.5%。

    目前我國(guó)機(jī)床產(chǎn)量及產(chǎn)值數(shù)控化率分別為約30%及50%，與發(fā)達(dá)國(guó)家的60-70%及80-90%相比仍有差距；2007 年，我國(guó)所產(chǎn)數(shù)控機(jī)床中經(jīng)濟(jì)型、中檔與高檔之比約為70：29：1，而日本美國(guó)則分別為0：80：20 及0：60：40；數(shù)控機(jī)床的核心數(shù)控系統(tǒng)，國(guó)產(chǎn)中檔數(shù)控系統(tǒng)市場(chǎng)占有率約20%，高檔數(shù)控系統(tǒng)占有率僅不到5%，嚴(yán)重依賴進(jìn)口。我國(guó)機(jī)床企業(yè)實(shí)力不強(qiáng)，行業(yè)集中度低，低端混戰(zhàn)高端失守。關(guān)鍵的配套零部件產(chǎn)品技術(shù)落后是數(shù)控機(jī)床發(fā)展落后的重要原因。

    下游裝備業(yè)發(fā)展啟動(dòng)戰(zhàn)略性機(jī)遇

    政策支持，進(jìn)口替代空間廣闊。國(guó)家已制定高檔數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造專項(xiàng)規(guī)劃，主要針對(duì)我國(guó)航空航天、船舶、汽車和發(fā)電設(shè)備等行業(yè)的高端數(shù)控機(jī)床需求，并通過(guò)鼓勵(lì)訂購(gòu)使用國(guó)產(chǎn)數(shù)控機(jī)床、在重大項(xiàng)目上支持國(guó)產(chǎn)機(jī)床等措施鼓勵(lì)高端數(shù)控機(jī)床發(fā)展；考慮到目前國(guó)內(nèi)外差距，進(jìn)口替代空間巨大。

    下游裝備制造業(yè)快速發(fā)展為機(jī)床行業(yè)帶來(lái)動(dòng)力。機(jī)床的需求來(lái)自于下游裝備制造行業(yè)的固定資產(chǎn)投資，我國(guó)汽車、航空航天、國(guó)防軍工、船舶、電力設(shè)備、軌道交通設(shè)備、工程機(jī)械、模具、電子信息設(shè)備等領(lǐng)域快速發(fā)展為機(jī)床行業(yè)帶來(lái)動(dòng)力。在“十二五”以及更長(zhǎng)時(shí)期，我國(guó)都將進(jìn)行大范圍和深層次的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，這將給機(jī)床行業(yè)尤其高端數(shù)控機(jī)床帶來(lái)巨大機(jī)會(huì)。

    兩類公司值得重點(diǎn)關(guān)注

    在我國(guó)重工業(yè)發(fā)展背景下裝備制造業(yè)的前景廣闊，下游航空航天、汽車、船舶、電力設(shè)備等行業(yè)對(duì)高端數(shù)控機(jī)床的需求強(qiáng)烈，國(guó)產(chǎn)中高端數(shù)控機(jī)床市場(chǎng)占有率低帶來(lái)較大的進(jìn)口替代空間，給予行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。

    公司方面，建議關(guān)注：(1)在細(xì)分?jǐn)?shù)控機(jī)床領(lǐng)域具備競(jìng)爭(zhēng)力，并積極在戰(zhàn)略上拓展新品，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷改善的公司，如昆明機(jī)床、日發(fā)數(shù)碼；(2)在數(shù)控機(jī)床的數(shù)控系統(tǒng)及關(guān)鍵功能部件等領(lǐng)域具備較高技術(shù)水平和競(jìng)爭(zhēng)力，產(chǎn)品具有較大進(jìn)口替代空間的公司，如華中數(shù)控，給予行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。

    風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性影響機(jī)床下游行業(yè)固定資產(chǎn)投資；機(jī)床制造水平的提高可能需要長(zhǎng)期積累過(guò)程。