歐洲央行(ECB)行長特里謝本周在荷蘭阿姆斯特丹召開新聞發(fā)布會時，強(qiáng)烈暗示歐洲央行可能將于7月7日貨幣政策制定會議上加息。

    自從歐洲央行在今年4月7日率先在西方發(fā)達(dá)國家中提高利率以來，市場上對歐洲央行“已進(jìn)入新一輪加息周期”的預(yù)期漸起。歐洲央行若是選擇再次緊縮銀根，在歐元區(qū)通貨膨脹的大環(huán)境下，更像是“箭在弦上，不得不發(fā)”。

    特里謝在新聞發(fā)布會上稱：“我們將會逐步采取我們判定為合適的決定，來繼續(xù)十分牢固地控制通脹預(yù)期。此前我們一直都是這樣做的，現(xiàn)在也是如此。”他表示，這對“歐元區(qū)的穩(wěn)定性、市場信心以及經(jīng)濟(jì)繁榮來說都是極其重要的”。

    通脹率逐月遞增促加息

    歐元區(qū)的通脹率已與2%的物價維穩(wěn)警戒線漸行漸遠(yuǎn)。

    根據(jù)歐盟統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，今年1至5月，歐元區(qū)的通貨膨脹年率依次為2.3%、2.4%、2.7%、2.8%和2.7%，基本呈現(xiàn)逐月遞增趨勢。并且，隨著歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和世界能源及大宗商品價格居高不下，歐元區(qū)的通脹壓力可能還將進(jìn)一步增大。

    歐盟委員會在其5月發(fā)表的春季預(yù)測報告中稱，歐洲央行目前的頭等大事是維持物價穩(wěn)定、控制通貨膨脹。而根據(jù)路透社報道，國際清算銀行(BIS)也于上周日表示，“需要全球收緊貨幣政策”，各國央行可能必須加快升息步伐。由此，歐洲央行選擇在這一時機(jī)上調(diào)基準(zhǔn)利率并不意外。

    對于主導(dǎo)利率將上調(diào)多少，經(jīng)濟(jì)分析人士比較一致的看法是上調(diào)0.25%，達(dá)到年利率1.5%。有分析人士預(yù)測，此后每個季度歐洲央行都會采取類似的微調(diào)利率行動，到今年年底前將主導(dǎo)利率上調(diào)至1.75%，到2012年底進(jìn)一步將主導(dǎo)利率提高到2.5%。

    按兵不動已3個月

    加息是一把雙刃劍。

    目前，歐元區(qū)成員國經(jīng)濟(jì)發(fā)展已呈現(xiàn)不平衡態(tài)勢，加息會制約歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步增長，尤其會成為已在風(fēng)雨中苦撐的希臘和葡萄牙的不可承受之重。
利率一旦提高，債臺高筑的成員國的借貸成本也會隨之升高，使其在國際金融市場上的融資更加困難，從而加劇主權(quán)債務(wù)危機(jī)。其次，提高利率往往會進(jìn)一步抑制這些成員國的投資和消費(fèi)需求，對其本來就不景氣的經(jīng)濟(jì)而言，更是雪上加霜。

    彭博社29日的報道援引了野村國際高級歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jens Sondergaard的評論，稱如果事情照此發(fā)展，加息成為事實(shí)，“希臘屆時可能將受到毀壞(could blow up)”。

    或許正因這些考量，歐洲央行在今年4月份將其基準(zhǔn)利率上調(diào)25個基點(diǎn)至1.25%后，按兵不動3個月只等7月的貨幣政策會議。在5月和6月兩次例行的貨幣政策會議上，各委員幾乎一致同意“保持利率不變”，歐洲央行維持1.25%的主導(dǎo)利率不變。

    加息是否真能有效擊退通脹？特里謝稱：“物價面臨上行風(fēng)險，歐洲央行提供的充裕流動性可能助長了通脹壓力。”但他同時表示：“通脹壓力也來自全球能源和大宗商品市場。”對此，央視財經(jīng)評論員紐文新也于近日撰文稱：“目前的物價問題不是歐洲貨幣政策可以解決的，歐洲緊縮貨幣僅僅是治理全球性通脹的‘輔助力量’，而絕非‘決定性因素’。‘決定性因素’是美元濫發(fā)，這不是歐洲人可以左右的事情，更不是歐洲貨幣政策可以解決的問題。”

    加息預(yù)期帶動歐元英鎊沖高

    有分析師指出，特里謝暗示歐洲央行加息的消息有助于提振歐元人氣。特里謝講話后，歐元延續(xù)了歐洲時段的漲勢。歐元/美元周一至周三連續(xù)3個交易日上漲，雖在技術(shù)上受到1.4400的壓制，截至記者29日晚間發(fā)稿，仍最高沖至1.4447的高位。但是由于希臘等國主權(quán)債務(wù)問題存在很大的不確定性，投資者仍有擔(dān)憂，令歐元周三的漲幅有限。

    受歐元大幅反彈支持，英鎊/美元也一度快速反彈創(chuàng)出1.6044新高，不過因?yàn)橹肮嫉慕?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，限制英鎊漲幅，記者發(fā)稿時，匯價重新跌落在1.6033附近整理。

    分析師同時指出，美聯(lián)儲于上周三議息后，決定保持“在較長時間內(nèi)維持低利率”的承諾。這與歐洲央行可能的加息計劃形成對照，或許會令美元后市人氣承壓，這可能也是歐元這幾個交易日延續(xù)反彈勢頭的原因之一。