道瓊斯指數(shù)在115年歷史中首次出現(xiàn)連續(xù)四天漲跌幅都超過400點的情況。

        上周一下跌635點，周二上漲430點，周三下跌520點，周四漲423點。

        進入周五后，亞歐股市接力上漲，上證指數(shù)漲0.5%，香港恒生指數(shù)漲0.1%，日經(jīng)225指數(shù)跌0.2%。至本文截稿時止，歐洲股市普漲約2%。

        全球股市這一輪上漲最早可以追溯至《紐約時報》周四的一篇報道，該報道稱歐洲在考慮禁止賣空股市。

        禁止賣空的背景是，近期法國銀行股遭到市場拋售，引發(fā)了全球市場恐慌。市場空頭可能在賣空禁令消息出來后回補倉位，推動歐洲股市大幅反彈，美股也因此受益。

        賣空禁令的消息在市場上流傳了十幾個小時后，歐洲證券和市場管理局正式發(fā)表聲明說，法國、西班牙、意大利和比利時四國將禁止股票賣空操作。

        隨后法國和西班牙宣布，將在未來15天內(nèi)禁止在本國市場上賣空金融股。

        比利時宣布將禁止賣空四只金融股，禁令期限暫不確定。而至截稿時止，意大利還未宣布具體的禁止賣空措施。

        實際上在上周早些時候，希臘已經(jīng)禁止未來兩個月賣空所有股票。韓國禁止三個月賣空股票。土耳其周四早些時候也采取了類似行動。

        歐洲證券和市場管理局的聲明說：“雖然賣空交易是一種有效的投資策略，但一旦和傳播市場謠言結(jié)合起來就被明顯濫用了。”

        歐洲禁止賣空讓很多人想起了2008年，MIT教授Andrew Lo的研究表明，禁止做空會導致更大波動。從某種意義上說，當政府不允許賣空時，就相當于承認出現(xiàn)了非常嚴重的問題。

        華爾街最有名的賣空者查諾斯說，發(fā)布賣空禁令可能是好心辦錯事，因為對銀行股的做空主要來自金融機構(gòu)，此舉主要是為了對沖來自合約方的風險，而非投機獲利。

        從歷史經(jīng)驗看，在2008年9月賣空禁令實行后，歐洲銀行間融資幾乎凍結(jié)。從美國的經(jīng)驗看，2008年9月宣布禁止賣空后，美國股市在隨后一個月時間里下跌了48%。

        但不管怎么樣，禁止賣空在周四提振了歐洲銀行，也提振了美國銀行業(yè)。周三高盛、花旗、美國銀行、摩根士丹利下跌幅度都超過10%。因此周四反彈時金融股也成為最大贏家，標普500金融指數(shù)周四上漲了6.3%。

        對全球股市有利的另一個信號是，“股神”巴菲特表示在上周市場恐慌時買入，這符合他的名言“當別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪”。他說，“股票價格越低，我越買，我們正在買入。”

        除股市，外匯與黃金市場的波動也毫不遜色。

        為抑制本幣升值，周四瑞士央行考慮將瑞士法郎與歐元掛鉤。這一意外之舉導致歐元對瑞士法郎暴漲700個基點至1.0977，漲幅超過6%。美元對瑞士法郎也出現(xiàn)類似漲幅。

        黃金在突破每盎司1800美元后便出現(xiàn)暴跌，滑落了50多美元。一方面，芝加哥商品交易所集團提高了交易黃金期貨的保證金；另一方面，市場劇烈動蕩還可能導致投資者追加保證金而被迫出售黃金來集資

(詳見wallstreetcn.com)