歐洲央行15日宣布，在截至12日的一周內(nèi)，該行在公開市場上購買了價(jià)值220億歐元的成員國國債，創(chuàng)該行去年5月推出債券購買措施以來單周買債規(guī)模紀(jì)錄。

        包括金融大鱷喬治·索羅斯在內(nèi)的分析人士認(rèn)為，以干預(yù)債市應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)的方式難以一蹴而就，且將加劇歐洲央行自身風(fēng)險(xiǎn)。索羅斯稱，歐元區(qū)若想全面解決歐債危機(jī)，應(yīng)采取“三步走”的策略。

        歐央行購債力度空前

        歐債危機(jī)于8月初再度升級(jí)，西班牙、意大利兩國10年期國債收益率均突破6%；法國和比利時(shí)等歐元區(qū)核心成員國的融資成本也連創(chuàng)新高；市場甚至擔(dān)憂法國將難保AAA主權(quán)信用評(píng)級(jí)。受此影響，金融市場出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。歐洲央行被迫于8日全面買入希臘、葡萄牙、愛爾蘭、西班牙和意大利等國國債。這是自2月以來歐洲央行再次購買成員國國債。隨后，意大利和西班牙兩國10年期國債收益率迅速回落至5%左右。

        德國商業(yè)銀行分析師表示：“市場樂觀派會(huì)將歐洲央行債券購買量創(chuàng)新高解讀為利好消息，因?yàn)檫@凸顯了該行對(duì)抗歐債危機(jī)的決心。”

        也有分析人士認(rèn)為，歐洲央行此舉等同于變相擴(kuò)大量化寬松規(guī)模，隨著近期歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩，歐債危機(jī)余波迭起，央行將被迫在降息和擴(kuò)大資產(chǎn)購買規(guī)模中進(jìn)行抉擇。

        索羅斯獻(xiàn)計(jì)“三步走”

        目前，市場擔(dān)憂的情況是，歐洲央行債券購買計(jì)劃能否阻斷歐債危機(jī)蔓延之勢，此舉是否會(huì)將歐洲央行自身拖入債務(wù)深淵。

        蘇格蘭皇家銀行認(rèn)為，歐央行和金融穩(wěn)定機(jī)制可能需買入最多8500億歐元債券，并將買債行動(dòng)保持一段時(shí)間，才能起到穩(wěn)定市場的作用。英國智庫開放歐洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家雷歐·魯帕利爾發(fā)布報(bào)告稱，自去年開始在二級(jí)市場購買國債以來至今年上半年，歐洲央行對(duì)希臘、愛爾蘭、葡萄牙和西班牙等國的風(fēng)險(xiǎn)敞口已高達(dá)4400億歐元，一部分以國債形式持有，另一部分是向這些國家銀行系統(tǒng)提供的流動(dòng)性支持。一旦高負(fù)債成員國出現(xiàn)債務(wù)重組，歐洲央行的資產(chǎn)負(fù)債表將急劇惡化，甚至面臨破產(chǎn)威脅。

        索羅斯15日在接受德國《明鏡報(bào)》專訪時(shí)指出，歐元區(qū)若想全面解決歐債危機(jī)，需要分三步走：

        首先，歐元區(qū)應(yīng)進(jìn)行金融體系改革，允許歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)救助歐元區(qū)銀行業(yè)，為銀行的償付能力做擔(dān)保，同時(shí)賦予救助機(jī)制銀行監(jiān)管權(quán)，斬?cái)嚆y行與各國政府當(dāng)局的關(guān)系。

        第二步，發(fā)行歐元債券勢在必行。各成員國按統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)融資，將增強(qiáng)歐元區(qū)財(cái)政系統(tǒng)的整體性和凝聚力，這也是建立歐元體系的初衷之一。不過，此舉可能將會(huì)增加德國的信用風(fēng)險(xiǎn)，因此將遭到該國反對(duì)。

        第三步，建立成員國退出機(jī)制。不愿或無法遵守財(cái)政紀(jì)律的國家必須退出。一旦發(fā)行統(tǒng)一的歐元債券而無退出機(jī)制，可能會(huì)造成成員國整體失序違約或債券大幅貶值。

        索羅斯還認(rèn)為，目前歐洲央行將迫于危機(jī)形勢繼續(xù)干預(yù)債市并維持對(duì)成員國的流動(dòng)性支持，直到自身風(fēng)險(xiǎn)上升到無法承受的高度，歐元區(qū)當(dāng)局若想徹底解決危機(jī)，并維持歐元的穩(wěn)定健康，遲早要走上述三步棋。（陳聽雨）