專家稱，中國沒有必要過度擔(dān)憂QE3，其對A股的的影響不重要

        全球央行年會將在今日于美國懷俄明州召開，屆時美聯(lián)儲主席伯南克將發(fā)表講話。全球關(guān)注的目光都聚集在伯南克身上，市場試圖從其講話中窺得美國是否會推出第三輪資產(chǎn)購買計劃(QE3)。8月9日美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)提及的“額外寬松工具”也將明朗。

        正是在2010年的年會上，伯南克首次對啟動QE2做出了明確表態(tài)，隨后宣布推出規(guī)模6000億美元QE2，并著重指出QE2可能會帶來的好處。此舉引起了金融市場的積極反應(yīng)。

        雖然QE2招致來自美聯(lián)儲內(nèi)外的批評，但伯南克仍認(rèn)為QE2是成功的。

        但對于QE3的推出則存在明顯分歧，這種分歧不但來自于美聯(lián)儲內(nèi)部，也來自于各家研究機(jī)構(gòu)。有分析人士認(rèn)為，推出QE3的障礙甚至對伯南克來說都是很大的，更不用說其他美聯(lián)儲官員了。

        市場人士認(rèn)為，基于美聯(lián)儲8月9日表態(tài)計劃在2013年之前將短期利率維持在接近于“零”的水平，因此，推出QE3的前提是美國經(jīng)濟(jì)增速要遠(yuǎn)低于預(yù)期，就業(yè)市場惡化，居民消費(fèi)意愿疲軟，房地產(chǎn)業(yè)依舊疲弱。但目前這些跡象并不明顯，即推出QE3的條件并不充分。

        更多的機(jī)構(gòu)和分析人士則傾向于美國會推出QE3。

        野村發(fā)布報告稱，相信美聯(lián)儲會出臺新的、有所不同的數(shù)量寬松政策。

        高盛則預(yù)計伯南克的發(fā)言將將集中在三個方面，討論美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)增長的黯淡展望，為美聯(lián)儲過去的政策行為辯護(hù)以及羅列政策放寬的選項。其首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈祖斯認(rèn)為，美聯(lián)儲8月上旬對經(jīng)濟(jì)前景的指導(dǎo)是一次溫和的驚喜，相信如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)惡化，美聯(lián)儲已準(zhǔn)備好執(zhí)行QE3。

        國內(nèi)的高華證券等一批機(jī)構(gòu)也傾向于美國會推出QE3。

        那么，市場預(yù)期的QE3對中國經(jīng)濟(jì)乃至A股市場有多大影響呢？國內(nèi)外機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，影響均不會大過前兩次。

        高華證券研究認(rèn)為，QE1對中國股市的影響最顯著。QE1宣布時MSCI中國指數(shù)和滬深300指數(shù)分別接近谷底水平，而QE1結(jié)束時這兩個指數(shù)上漲了82%和86%。相比之下，QE2對中國股市的直接影響要小得多，部分原因在于借消息兌現(xiàn)利潤，主要原因在于對中國政策收緊以應(yīng)對通脹的預(yù)期。QE3對中國股市的潛在影響將更為有限。因為中國市場更重要的是宏觀經(jīng)濟(jì)政策。

        有專家稱，解決經(jīng)濟(jì)問題需要從國內(nèi)出發(fā)，制定政策也應(yīng)“以我為主”，沒有必要過度擔(dān)憂QE3。對于股市的參與者來說，只需稍加關(guān)注即可。因為對A股來說，目前影響最大的因素是國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策，外來因素的作用并不大。（閆立良）