美國(guó)QE3政策猜測(cè)牽動(dòng)著全球金融市場(chǎng)的神經(jīng)。昨日，全球央行在美國(guó)懷俄明州杰克遜城召開例行年會(huì)，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在會(huì)上發(fā)表演講，不過，并沒有提到關(guān)于第三輪量化寬松政策(QE3)的內(nèi)容。伯南克在演講中將QE3的懸念留到了9月20日至21日的美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議上，稱屆時(shí)將進(jìn)一步評(píng)估經(jīng)濟(jì)前景，并在維持物價(jià)穩(wěn)定的前提下使用適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ咛嵴窠?jīng)濟(jì)。

        預(yù)計(jì)下半年美經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)

        伯南克在昨日的演講中表示，最近的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)上半年來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比美聯(lián)儲(chǔ)公開市場(chǎng)委員會(huì)原先的預(yù)期要緩慢，但這多是由短期因素造成的，如大宗商品價(jià)格的上漲，以及日本地震導(dǎo)致的供應(yīng)鏈斷裂等。他預(yù)計(jì)美國(guó)下半年經(jīng)濟(jì)將隨著這些負(fù)面影響的逐漸消退而有所好轉(zhuǎn)，而第三季度美國(guó)通脹水平將不高于2%并繼續(xù)保持穩(wěn)定。

        他還說，雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前面臨嚴(yán)重的困難，但他不認(rèn)為經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的潛力會(huì)受到金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退的影響。他對(duì)于經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期前景表示樂觀。“美聯(lián)儲(chǔ)擁有一系列工具，可用于提供進(jìn)一步的貨幣政策刺激。”他說。推出QE3市場(chǎng)預(yù)期強(qiáng)烈

        在達(dá)成提高債務(wù)上限和減赤協(xié)議后，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普降低了美國(guó)信用評(píng)級(jí)，引發(fā)了全球?qū)γ纻鶈栴}的擔(dān)憂；再加上最近公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)低迷，再次引發(fā)了投資者對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)二次探底的恐慌。在此背景下，分析人士普遍認(rèn)為美國(guó)未來推出QE3，或者變相量化寬松政策的可能仍然較大。

        投行高盛周四表示，鑒于目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景急速惡化，美聯(lián)儲(chǔ)今年底或明年初推出QE3的幾率超過50%。該公司還稱，QE3對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而言并非萬能藥。

        此前，在2010年8月26日召開的杰克遜城全球央行例行年會(huì)上，為避免美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入二次探底，伯南克對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將推出第二輪量化寬松政策進(jìn)行了明確表態(tài)。當(dāng)年11月，美聯(lián)儲(chǔ)就宣布了購買6000億美元國(guó)債的計(jì)劃。

        - 市場(chǎng)反應(yīng)

        美三大股指“聞聲”反彈

        昨日，由于市場(chǎng)在伯南克發(fā)表講話之前普遍謹(jǐn)慎，亞洲市場(chǎng)交投清淡，主要股票市場(chǎng)大都維持窄幅震蕩格局。除日本、韓國(guó)、臺(tái)灣股市外，其他大部分股市均收跌。而歐洲股市主要股指昨日開盤則繼續(xù)走低，德國(guó)DAX指數(shù)一度跌幅超過3%。伯南克講話發(fā)布后，歐洲主要股指跌幅有所收窄。

        而當(dāng)天的美國(guó)市場(chǎng)上，三大股指早盤繼續(xù)下滑，道指一度下跌超過220點(diǎn)。 講話發(fā)布后，美三大股指則迅速上揚(yáng)，截至發(fā)稿時(shí)，三大股指均止跌轉(zhuǎn)升。國(guó)際油價(jià)和黃金價(jià)格則小幅回落。

        為了對(duì)抗金融危機(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)2009年3月實(shí)行了第一輪量化寬松政策，購買了1.7萬億美元的中長(zhǎng)期國(guó)債、抵押貸款支持證券等將資產(chǎn)負(fù)債表迅速擴(kuò)大。這一措施曾在短期內(nèi)起到了“救心丸”的效果。

        為了繼續(xù)刺激低迷的經(jīng)濟(jì)，2010年11月，美聯(lián)儲(chǔ)再次推出了總額6000億美元的第二輪量化寬松政策。這項(xiàng)已于今年6月底到期的政策不僅未對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極影響，而且推動(dòng)了原油、黃金等國(guó)際大宗商品價(jià)格一路走高，為全球其他國(guó)家，特別是新興市場(chǎng)國(guó)家?guī)砹藝?yán)重的通貨膨脹。

        - 專家分析

        ●美國(guó)近期明確推出QE3的可能性不大，就算真的推出，也會(huì)像QE1、QE2一樣，既無法真正刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)，還會(huì)給全球市場(chǎng)帶來通脹加劇的負(fù)面影響。美國(guó)目前政策空間已經(jīng)很小，或進(jìn)一步陷入“流動(dòng)性陷阱”。

        中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心研究部副研究員王天龍　

        ●美國(guó)如果想要真正經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，一定要改變過去的操作方式，讓量化寬松的錢進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。從目前來看，美國(guó)的貨幣政策效果非常不明顯，很重要的原因是貨幣政策存在太多的泡沫。（沈瑋青）

        銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾