8月31日，巴西央行意外宣布將銀行基準(zhǔn)利率下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)至12%，結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)7個(gè)月的加息周期。有分析指出，這意味著巴西做出了變相的寬松政策，但也有分析認(rèn)為，不能僅從基準(zhǔn)利率作出以上判斷。

        在此前的一年時(shí)間里，巴西通脹率已累計(jì)達(dá)到6.8%，今年以來(lái)連續(xù)五次加息。路透社此前預(yù)計(jì)，巴西央行此次會(huì)維持利率不變。

        但巴西央行在聲明中表示，受歐美債務(wù)危機(jī)影響，全球經(jīng)濟(jì)前景暗淡，累及巴西國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增長(zhǎng)放緩已經(jīng)取代通脹成為巴西的主要擔(dān)憂，因此降息勢(shì)在必行。

        “緊縮政策致使巴西國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活力下降，是教科書式的說(shuō)法。”復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)孫立堅(jiān)向記者稱，事實(shí)上，巴西降息更主要的原因在于緩解雷亞爾的升值壓力。如果巴西不與美國(guó)低息縮小利率差，作為一個(gè)受匯率影響較大的資源出口國(guó)，必將面臨美元涌入帶來(lái)的貨幣壓力。

        此前，巴西財(cái)長(zhǎng)曼特加稱巴西今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可能只有4%，無(wú)法達(dá)到4.5%的既定目標(biāo)。而今年雷亞爾對(duì)美元已經(jīng)上漲了40%。

        “但降息并不意味著巴西等新興國(guó)家將走向?qū)捤伞?rdquo;孫立堅(jiān)不太認(rèn)同新興國(guó)家緊縮政策收尾的觀點(diǎn)，“新興國(guó)家全球資金寬松問(wèn)題一直存在，不需要特別采取寬松政策。問(wèn)題是，在貨幣流動(dòng)性呈現(xiàn)整體寬松、局部緊張的局面下，多余的資金該投向哪里？”

        “這些國(guó)家已經(jīng)意識(shí)到加息并非萬(wàn)能藥，反而是副作用讓他們叫苦不迭。”中國(guó)價(jià)值指數(shù)首席研究員崔新生也認(rèn)為，找到新的產(chǎn)業(yè)落腳點(diǎn)才是解決問(wèn)題的癥結(jié)所在。

        孫立堅(jiān)提醒說(shuō)，要繼續(xù)關(guān)注巴西等新興國(guó)家是否采取其他手段來(lái)控制資金流動(dòng)。巴西去年起開始針對(duì)進(jìn)入國(guó)內(nèi)股市和購(gòu)買固定收益基金的外國(guó)資本征收２％的金融交易稅，韓國(guó)也對(duì)外國(guó)投資者的國(guó)債收益征收預(yù)扣稅。“這些都是調(diào)控貨幣流動(dòng)的手段，單純從基準(zhǔn)利率無(wú)法判斷新興國(guó)家是否真的走向了寬松政策。”